Esistono sostanzialmente due tipi di finanziamento: l’autofinanziamento e il finanziamento da terze parti. Con l’autofinanziamento, come svela già il nome, l’azienda si finanzia con «mezzi propri», ovvero impiegando la liquidità dell’impresa. Quest’ultima si compone dei flussi di cassa annuali, ossia la somma degli utili e degli ammortamenti, oppure di eventuali apporti di capitale da parte di attuali, nuove o nuovi titolari. Nel caso dei fondi di terze parti, invece, il capitale viene fornito da soggetti esterni, deve essere rimborsato entro un determinato lasso di tempo ed è in genere soggetto a interessi.

Il mix perfetto di autofinanziamento e fondi di terze parti varia da impresa a impresa. Per la giusta formula di finanziamento, due componenti determinanti sono il modello di business e la strategia aziendale. Ecco perché, insieme all’impresa, analizziamo le esigenze dell’azienda e la sua situazione finanziaria attuale e futura. Tutte queste informazioni confluiscono poi nella definizione della possibile struttura del finanziamento. Due sono gli aspetti da evidenziare:

1. Il capitale proprio deve finanziare progetti redditizi.
2. Il mix di finanziamento ottimizza la redditività dei progetti.
   

Secondo uno studio della SECO, circa un terzo delle PMI utilizza finanziamenti sotto forma di credito bancario. Scomponendo questi risultati secondo le dimensioni aziendali, si evince che la quota di imprese con finanziamento bancario è notevolmente inferiore presso le microimprese rispetto alle PMI con più di dieci occupate e occupati. Le imprese più piccole finanziano molto spesso i propri investimenti con capitale proprio e sono generalmente meno propense agli investimenti già solo per via delle dimensioni ridotte. Di solito dispongono solo di un piccolo parco macchine e non possiedono immobili.

Crisi come la pandemia di coronavirus nel 2020 possono far sì che le società di determinati settori con una base patrimoniale debole dipendano dai prestiti di emergenza. Durante la pandemia di coronavirus, le aziende del settore edilizio e della ristorazione hanno richiesto con maggiore frequenza il cosiddetto credito Covid-19. Le imprese con una solida base di capitale proprio o un autofinanziamento quasi completo sono attrezzate anche per i periodi di crisi.

In qualità di finanziatore, �鶹�� mette in primo piano, oltre alla quota di capitale proprio dell’impresa, in particolare la situazione reddituale attuale e futura. L’impresa deve essere in grado di coprire eventuali oneri a breve scadenza con flussi di cassa correnti nonché di pagare gli interessi del credito con cash flow futuri. Le scorte di capitale proprio servono a coprire i rischi dell’impresa. La formula perfetta è data da due elementi:

1. La redditività dell’impresa, compreso anche l’indebitamento massimo da essa derivante
2. La strategia futura e/o gli investimenti previsti

Per la parte di finanziamento non coperta dalla banca si deve ricorrere al capitale proprio. In alternativa è opportuno ridurre la quota di investimenti, con conseguenze sulla situazione reddituale dell’impresa. Come si vede, una cosa influenza l’altra.

No, non esiste un’indicazione concreta sull’ammontare di mezzi propri per il finanziamento. Ciò dipende piuttosto dal settore in cui opera l’impresa. Nel caso di una ditta di servizi con un patrimonio da investire ridotto, è ad esempio sufficiente una quota di capitale proprio di circa il 25%. Al contrario, un’impresa edile che possiede un grande parco macchine e uno stabilimento necessiterà di una quota di capitale proprio più alta, pari a circa il 40%. Quanto al finanziamento di una data parte del bilancio, ad esempio debito, magazzino, macchinari o immobili, la quota di mezzi propri dipende per esperienza dalla liquidabilità e dalla commerciabilità del rispettivo bene. Il finanziamento di uno stabilimento di produzione richiederà pertanto una mobilitazione maggiore di capitale proprio rispetto a un “anticipo” di patrimonio circolante.