Jusqu'à présent, l'économie mondiale a relativement bien résisté à la crise au Moyen-Orient, du moins si l'on se fie aux indicateurs économiques actuels. La saison des résultats n'offre également que peu de raisons de s'inquiéter: les chiffres publiés par les entreprises sont solides et dépassent en moyenne les attentes des analystes.
Beaucoup de bruit pour rien? Pas vraiment. Bien que le conflit ait jusqu'à présent eu peu d'impact macroéconomique, le risque d'un ralentissement économique augmente à mesure que le conflit se prolonge. Les réserves stratégiques de pétrole ont déjà fortement diminué dans de nombreux endroits et, si les exportations de pétrole par le détroit d'Ormuz ne se rétablissent pas bientôt, des réductions d'approvisionnement sont probables dans un avenir prévisible. L'Europe, le principal partenaire commercial de la Suisse, est particulièrement exposée. L'Europe est relativement dépendante des importations d'énergie et a déjà perdu un fournisseur important en raison des sanctions contre la Russie.
Les débats politiques parfois houleux autour du conflit en Iran montrent également à quelle vitesse l'énergie peut devenir un goulot d'étranglement. Assurer l'accès à l'énergie affecte des pays entiers, et donc aussi les entreprises, les ménages et les investisseurs. C'est pourquoi «l'énergie et les ressources» est plus qu'une expression à la mode: il s'agit d'investissements stratégiques qui peuvent garantir la sécurité de l'approvisionnement futur (mot-clé: sécurité de l'approvisionnement), garantir que l'énergie reste abordable (accessibilité) et conduire la transition des combustibles fossiles vers des sources d'énergie renouvelables et propres (propreté).
De nombreuses opportunités d'investissement les plus intéressantes ne se trouvent donc pas seulement dans les combustibles fossiles ou les panneaux solaires, mais dans toutes les entreprises qui aident les pays à optimiser leur mix de sécurité d'approvisionnement, d'accessibilité et de propreté. Cela nécessite une variété de technologies telles que la technologie des réseaux, les transformateurs, les appareillages de commutation, les câbles, l'électronique de puissance, la technologie de mesure et de contrôle, etc. Ces entreprises fournissent l'infrastructure qui permet à des pays et des régions entiers d'injecter, de distribuer et de stocker plus d'énergie renouvelable, de réduire les pénuries d'énergie et les risques de pannes, et même de réduire les prix de l'énergie. Ceux qui rendent le marché de l'énergie plus robuste, plus efficace et plus numérique contribueront également à rendre l'économie nationale plus compétitive.
Et avec l'intelligence artificielle, la demande d'électricité devrait encore augmenter. Les centres de données ont besoin d'énergie, pas un jour, mais maintenant: pour les serveurs, le refroidissement et les connexions réseau à haut débit. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) prévoit que la demande mondiale d'électricité des centres de données pourrait atteindre environ 945 térawattheures d'ici 2030, soit plus du double du niveau actuel. L'approvisionnement en énergie et l'infrastructure numérique ne peuvent que croître ensemble, ce qui souligne encore l'importance d'une expansion durable et complète de l'infrastructure énergétique.
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs? Nous ne considérons pas l'énergie et les ressources comme un phénomène à court terme, mais comme un sujet stratégique avec plusieurs moteurs: la géopolitique et la sécurité de l'approvisionnement, la transition vers des énergies renouvelables plus propres, plus fiables et plus efficaces, et la faim d'énergie de la numérisation, de l'automatisation et de l'électrification. Pour les investisseurs en Suisse, un positionnement diversifié le long de la chaîne de valeur (infrastructure, services publics, matières premières sélectionnées) est notre moyen préféré de participer. Cependant, il y aura également des fluctuations dans ce domaine, c'est pourquoi, à notre avis, la qualité, l'évaluation et un horizon d'investissement à long terme sont d'autant plus importants.
