驴Se quebrar谩 la ley de la gravedad?

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驴Velocidad de escape?

En f铆sica, la 鈥渧elocidad de escape鈥 es la velocidad m铆nima que un objeto necesita para liberarse de la fuerza gravitacional de un cuerpo masivo sin requerir impulso adicional.

Al entrar en 2026, los inversionistas se preguntan si la poderosa combinaci贸n de innovaci贸n en IA, expansi贸n fiscal y una pol铆tica monetaria m谩s flexible puede ayudar a la econom铆a mundial a liberarse de la fuerza gravitacional de las din谩micas tradicionales de 鈥渇in de ciclo鈥 y acelerar hacia una nueva era de crecimiento.

La IA se encuentra en el coraz贸n del debate. El auge actual tiene el potencial de generar las mejoras de productividad necesarias para superar las limitaciones hist贸ricas y permitir que las econom铆as alcancen su propia forma de velocidad de escape. Que este potencial se materialice depender谩 de la disposici贸n de los inversionistas a seguir financiando la IA, de la capacidad de los l铆deres tecnol贸gicos para monetizar la innovaci贸n y de la habilidad del mundo para suministrar la energ铆a necesaria para impulsar todo ello.

La deuda es otro factor cr铆tico en las principales econom铆as desarrolladas. El gasto fiscal est谩 apoyando el crecimiento, pero en muchos pa铆ses 鈥 especialmente aquellos con poblaciones que envejecen 鈥 el gasto gubernamental ya se encuentra en 鈥渧elocidad de escape鈥, con tendencia a aumentar como proporci贸n del PIB si no se toman medidas decisivas.

La desglobalizaci贸n tambi茅n tiene un peso significativo. La interacci贸n entre la pol铆tica comercial, la pol铆tica interna y la geopol铆tica sigue ejerciendo una fuerza poderosa. La gravedad de la historia 鈥 los choques entre potencias emergentes y establecidas, los ciclos de integraci贸n y fragmentaci贸n, y el deshielo de conflictos latentes 鈥 podr铆a generar a煤n m谩s volatilidad en 2026. Si los nuevos enfoques de pol铆tica p煤blica pueden ayudarnos a 鈥渆scapar鈥 de estas din谩micas ancestrales ser谩 otra cuesti贸n fundamental para los inversionistas.

A pesar de la incertidumbre que rodea estas preguntas, creemos que est谩n emergiendo principios duraderos para invertir en el mundo actual. En ediciones anteriores de Year Ahead, hablamos de las 鈥5D鈥: digitalizaci贸n, descarbonizaci贸n, deuda, demograf铆a y desglobalizaci贸n. Pero estas ya no son tendencias lejanas. Est谩n moldeando activamente el panorama de inversi贸n y siguen siendo centrales en nuestro an谩lisis de cara al pr贸ximo a帽o. Como se帽al茅 en 鈥淟as nuevas reglas de la inversi贸n鈥 y en mi tesis de 鈥減roblemas grandes, dinero grande鈥: comprender hacia d贸nde se est谩 desplegando el capital a gran escala es esencial para los inversionistas.

En consecuencia, nos enfocamos en sectores e ideas alineados con estas fuerzas. La IA, la energ铆a y los recursos, la longevidad y las materias primas destacan como beneficiarios tanto del cambio estructural como del respaldo de las pol铆ticas p煤blicas. El aumento de la deuda apunta hacia un futuro de 鈥渞epresi贸n financiera鈥, un r茅gimen regulatorio y de pol铆ticas que canaliza el ahorro y los recursos de los bancos centrales hacia bonos gubernamentales, conteniendo los rendimientos. Mientras tanto, la intersecci贸n entre pol铆tica comercial, pol铆tica interna y geopol铆tica refuerza la importancia de la cobertura de portafolios y de la diversificaci贸n multiactivos.

En 煤ltima instancia, aunque el futuro sigue siendo impredecible, confiamos en que combinar nuestro marco anal铆tico disciplinado con nuestros principios atemporales de asignaci贸n de activos ayudar谩 a los inversionistas a navegar 2026 y los a帽os posteriores.

Nuestras perspectivas

  • La IA y la tecnolog铆a han sido motores centrales de los mercados globales de renta variable. El fuerte gasto de capital y la creciente adopci贸n deber铆an impulsar nuevos avances en 2026, aunque los inversionistas deben mantenerse atentos a los riesgos de formaci贸n de burbujas.
  • Las oportunidades abarcan las capas de habilitaci贸n, inteligencia y aplicaci贸n de la IA, as铆 como los sectores de energ铆a, recursos y longevidad. Recomendamos asignar hasta el 30% de los portafolios de acciones a estas ideas de crecimiento estructural.
  • Esperamos que el crecimiento econ贸mico global se mantenga resiliente y se acelere a lo largo del a帽o. En Estados Unidos, favorecemos los sectores de tecnolog铆a, servicios p煤blicos (utilities) y salud. En Europa, preferimos industriales, tecnolog铆a y servicios p煤blicos. En Asia, vemos con buenos ojos a China (particularmente tecnolog铆a), 闯补辫贸苍, Hong Kong, Singapur e India. A nivel global, tambi茅n mantenemos una visi贸n constructiva sobre los bancos.
  • El sector tecnol贸gico de China se destaca como una de las principales oportunidades a nivel mundial. La fuerte liquidez, los s贸lidos beneficios corporativos y los flujos del inversionista minorista deber铆an sostener el impulso de las acciones chinas, asi谩ticas y de mercados emergentes.
  • Las materias primas resultan atractivas para 2026. Las restricciones de oferta y el incremento de la demanda respaldan energ铆a, metales y agricultura; los metales preciosos contin煤an siendo diversificadores eficaces.
  • Los inversionistas que buscan ingresos deben diversificar combinando bonos de calidad y estrategias de mayor rendimiento con acciones generadoras de ingresos e inversiones estructuradas, especialmente en regiones con tasas m谩s bajas.
  • La estrategia cambiaria es relevante. Favorecemos el euro y el d贸lar australiano frente al d贸lar estadounidense, ya que los recortes de tasas en Estados Unidos podr铆an presionar la moneda. La represi贸n financiera podr铆a generar una mayor volatilidad cambiaria en el futuro.
  • Los principales riesgos incluyen retrocesos en la IA, inflaci贸n, tensiones comerciales y preocupaciones por la deuda. Mantener liquidez adecuada, estructuras de preservaci贸n de capital para asegurar ganancias, bonos de calidad y oro puede ayudar a protegerse de los riesgos de mercado.
  • Los activos alternativos, como los fundos de cobertura y los mercados privados, pueden diversificar a煤n m谩s los rendimientos, aunque los inversionistas deben ser conscientes de los riesgos inherentes, como la iliquidez y la menor transparencia.
  • Al construir un plan claro, desplegar el efectivo, establecer un n煤cleo s贸lido entre renta variable, renta fija y alternativos, adem谩s de cubrir riesgos de manera selectiva y aprovechar oportunidades t谩cticas, los inversionistas pueden posicionarse para prosperar en 2026 y m谩s all谩.

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Construyendo un portafolio s贸lido

Imagen abstracta con dos semic铆rculos

Al crear un plan definido, poner su liquidez a trabajar y construir un n煤cleo de portafolio s贸lido, entre renta variable, renta fija e inversiones alternativas, adem谩s de protegerse selectivamente contra riesgos y aprovechar oportunidades de mercado, consideramos que los inversionistas pueden posicionarse estrat茅gicamente para prosperar en 2026 y en los a帽os posteriores.

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